オプション取引とは
将来、特定の価格で売買する権利を売買する契約
- 先物は義務、オプションは権利. 権利は行使しなくてもいい.
💸オプション市場
なぜオプション市場が必要か
先物より柔軟なリスク管理ができるため。
- 保険に近い概念。プレミアムは保険料。
- 先物の限界：価格が有利方向に動いても利益を得られない（義務なので）
建前はリスクヘッジだが、9割は裁定トレーダーという闇. 素人を参加させてプロと取引所が儲ける.
- 素人がオプションを買うとき、相手方はほぼマーケットメーカー.
- 機関投資家のポートフォリオ保護
Basics
- 満期日: 将来の特定の日
- 権利行使価格: あらかじめ決められた価格
コールオプション
原資産を買う権利
プットオプション
売る権利
オプションプレミアム
「権利」を売買する際の代金
💸デルタニュートラル
元々オプションヘッジ用語. 今はデリバティブに一般化.
元々オプション取引のポートフォリオで研究されたけど、ヘッジファンドが株・先物にも応用（ロングショート）
- 💸マーケットニュートラルの数値目標.
- 🎴クリプトデルタニュートラル戦略
デルタ
- ヘッジ量の計算.
- 全てのポジションにおける方向性リスクの指標
💸ブラック・ショールズ方程式
📝デリバティブ(金融派生商品)の価格づけに現れる偏微分方程式（およびその境界値問題）のこと.
- 1997年、ノーベル経済学賞
- 👨エドワード・ソープのBeat the Marketに触発された.
💸デジタルオプション
デジタルオプション. バイナリーオプション. 二値オプション.
エッジは、理論価格とリテール注文のミスプライス.
FX バイナリー
業者を相手にかける悪名版. 業者が価格操作可能.