👨エドワード・ソープ

エド・ソープ(Edward Oakley Thorp). 🚀数学を使って稼ぎたいの夢を見せてくれる人.

• 🔖ギャンブルに📝確率論を持ち込んだパイオニア.
• 📝株式投資においても数学で勝利. 🔖クオンツの祖.
• ウォール街の📝ハッカー.
• ⌚ウェアラブルデバイスの世界初の開発.

金融工学

• アメリカン・プット・オプションを数値的に評価することに成功(1974)
• 1980年頃には、既に統計的裁定取引やペアトレーディングの基本的なアイデアに到達

プリンストン・ニューポート・パートナーズ(PNP)

エドソープのヘッジファンド.

• 💸転換社債裁定
• 日本ワラント市場で最大のトレーダー

指標プロジェクト（Indicators Project）

💸統計的アービトラージ/StatArb.

PNPの統計的アービトラージのバックテストとリアルタイムトレードのシミュレーション

200万ドル相当の機器で満たされた1,100平方フィートのコンピュータ室を活用しました。この領域を整理し監督していたのがスティーブ・ミズサワ.

• 過去2週間程度の価格変動率（株式分割や配当調整済み）で株式をランク付けするという単純な指標
• 「MUD」（Most Up, Most Down）: 💸リバ取り戦略の発見.

💸インデックスアービトラージ

BOSSパートナーズ(1985~)

1985年に元モルガン・スタンレーのジェリー・バムバーガーと共同創業. 統計的アービトラージを考案した人.

1. 主なアルファの源泉は1979-80年に発見した短期リバーサル効果
2. リスク削減の主要ツールは、株式のユニバースを2～13銘柄の業種グループに分割し、各グループをドル・ニュートラルベースで個別に取引すること

1987年にバンバーガーが引退した後、ソープは別の手法を開発し、1988年1月に「STAR」（STatistical ARbitrage）として再スタート

ファクター分析の導入. ジョン・ブリン（元確率統計学教授）とスティーブ・ベンダー（元物理学者）の協力を得て、APT社の55の業種ファクターと13のマクロ経済ファクターを使用したファクターモデルを実装しました.

リッジライン・パートナーズ(1992-2002)

💸統計的アービトラージ/StatArbのシステムトレード.

• 1992-2002, ミズサワとのたった二人のソフトウェア会社. 最大でも6人.
• https://www.ntuzov.com/Nik_Site/Niks_files/Research/papers/stat_arb/Thorp_Part2.pdf

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• ロングポジションは各銘柄をポートフォリオの2.5%まで、ショートポジションは1.5%までに制限 Ntuzov
• 常時150～300銘柄を保有（ロング側とショート側の両方）
• 業種や セクターの集中を制限する追加的な制約を設定

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• ポートフォリオは約10日ごとに1回転（年間約25回転）
• 運用資産3億4,000万ドルで、5億4,000万ドル相当のロングポジションと同額のショートポジションを保有 MQL5Ntuzov
• 年間15億株を取引（1日平均600万株、NYSE総出来高の0.5%以上） Ntuzov
• 平均トレードサイズは5万4,000ドル、市場が開いている間、6秒ごとに1回の取引を実行 Ntuzov

📚Beat the Dealer(1962)

ディーラーをやっつけろ！

• ブラックジャック、カウンティングを開発.
• 同じような方法で、バカラも攻略.
• リチャード・ファインマンもカウンティングを試した.

🃏カードカウンティング

ブラックジャック必勝法.

ラスベガスをぶっつぶせ

ジェフ・マー

📚Beat the Market(1967)

市場をやっつけろ！

• 1964年にカーソフとともにワラントの研究. 💸ワラント
• 💸ヘッジ戦略の発表.
• 💸ブラック・ショールズ方程式のアイデア
  • この研究に触発されて、ブラック、ショールズとマートンはそれぞれ異なった視点から研究を行い、1970年に、ブラック・ショールズ公式をもとめることに成功した.

📚天才数学者、ラスベガスとウォール街を制す - エドワード・ソープ(2017)

自伝.

A Man for All Markets: From Las Vegas to Wall Street, How I Beat the Dealer and the Market, 2017.

• <2025-11-30 Sun 09:14> 読んでる.
• <2025-11-30 Sun 09:18> そもそも幼少記からめちゃくちゃ頭いいエピソードが展開される.

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• 大学をさったのは学科長としてUCI数学科の同僚教授陣のサルみたいな行動に嫌気がさしたから…
• 👴🏼ウォーレン・バフェットはファンタメンタル、ソープは数学.
• パークシャーハサウェイ

下巻

PNP破綻からのエピソード. あまり知られていない. 上巻ほどのスリリングさはない. 内省的.

• 統計的裁定ソフトウェアをミズサワと開発
• S&L
  • 💸不良債権投資
  • 財務困難に陥った企業の証券への投資。xo
  • 政府保証と市場価格の乖離
• 福利の話

統計的裁定取引(p60)

• 市場が上がろうが下がろうが利益を出す, p56
  • 2週間に1回くらいのスイングトレード.
  • ニューヨーク証券取引所とアメリカン証券取引所の大型株1000銘柄のそれぞれの適正価格を算出.
• ジェロームベイゼル
• モルガンスタンレーがはじめた. ジェリーバムバーガー、無名の開拓者.
• 1988, ファクター分析

市場に勝つには自分の土壌の範囲内で投資することに集中するべき

自分がよくわかっている範囲内. 自分の能力で評価できる範囲内.

情報は食物連鎖をたどって流れていく. 情報を先に手に入れた側が食べる側、あとから手に入れた人たちは食べられる側. だいたいの市場参加者には優れた点がなく、彼らにはブラックジャックのカードがでたらめに出るように見えるし市場が完全に効率的に見える.

自分にエッジがあると論理的に示せるとき、それを実績で示せるときに限って投資するべきだ.

📕金融工学の父エドソープと情報理論の父シャノンのタッグでルーレットをハッキング

👨クロード・シャノンと一緒にルーレットをハッキング.

• ソープの高校生のときの夢の実現.
• 惑星の天体軌道計算のようにルーレットの玉の動きを予測.
• 週20時間の共同研究.
• ラスベガスをぶっつぶせ(2008)で映画化.
• エド・ソープ 市場とカジノを制覇したクオンツの開拓者

世界初、ウェアラブルコンピュータの開発

• シャノンが靴に仕込んだ親指でスイッチを押す.
• エドソープが無線通信で受信した導線イヤホンにしたがって賭ける.

お金持ちになれる一番確実なやり方は、ギャンブルや投資では自分にエッジがあるときだけプレイすること

自分にエッジがある時だけプレイする

成功しようと思ったら、まず生き残らないといけない〜エッジを持つのと生き残るのは同じではない

🔦情報理論のやり方をしないとみんないつしか破産する - ニコラス・タレプ

今日の世界では、２つのグループがある.

一つめは、経済学者のやり方. 決まって何度も吹き飛ぶが、そうでなければ投機で稼ぐのではなく、手数料で儲ける. 2つめは、ソープをはじめとする情報理論のやり方. レイ・ダリオ、ルネッサンステクノロジーズ、ゴールドマンサックス.

破産を避ける戦略. 成功しようと思ったらまず生き残らなければいけない.

序文、ナシーム、ニコラス、タレプより.

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<2025-11-18 Tue 15:14> 序文で情報理論がでてきて興奮した.

🔗References

• Fall 2019 Exhibit | Finding the Edge: The Work and Insights of Edward O. Thorp - YouTube
• エドワード・オークリー・ソープ - Wikipedia
• 君はエド・ソープを知っているか 2006年05月19日 | 大和総研 | 山下 真一

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