💰DeFi Arbitrage

DeFi/DEXアービトラージ戦略まとめ

🏢DEX市場における🗃仮想通貨アービトラージ戦略まとめ.

• 🤖Atomic Arbitrage
  • 🎴DeFi-DeFi MEV: DEX-DEX間アビトラ.
    • 🎴CLOB-AMM MEV: 板取引と流動性プール.
  • 🎴DeFi-Cyclic MEV: DEX内閉路アビトラ.
  • 🤖Solana Arbitrage MEV
• 🎴Cross-Domain MEV
  • 🎴Cross-Chain MEV: Chain間アビトラ.
  • 🎴CeFi-DeFi MEV: DEX-CEX間アビトラ.
• 🎴FR Arbitrage: Perpetual DEXを利用
• 🎴Yield Arbitrage: AMMでのLenindg/Borroing Rateの金利裁定.
• 🎴Peg Arbitrage: Depegを取る.
• 🎴DEX手動アビトラ
• 🎴DEX ペアトレード

🐥Glossary

• Venue: LPだったり市場.
  • marketのかわりにvenueという単語もみられる. liquidity pool(LP)も.
• Path: swapの連鎖. 裁定パス.

🎴Cross-Domain MEV

Cross-Domain MEV, クロスドメインアービトラージ.

• Same-Chain: 🤖Atomic Arbitrage
• Cross-Chain: 🎴Cross-Chain MEV
• 🎴CeFi-DeFi MEV

Non-Atomic Arbitrage, 🔦Cross-Chain MEVはAtomicではない, Atomicなものは🤖Atomic Arbitrageへ.

Strategies

• 🎴Peg Arbitrage: エッジ/鞘はなんらかの理由でdepegすることが多い.
• 🎴仮想通貨上場戦

Domains

ここでいうドメインは,

• L1 Chain
• L2 Chain
• サイドチェーン
• CEX

Single-Chain MEV/Same-Chain MEV

同一チェーンをCross-Chainに対してSingle-Chain MEVということもあるがこれは一般的なMEVにほかならない.

Papers

• Unity is Strength: A Formalization of Cross-Domain Maximal Extractable Value(2021)
  • https://arxiv.org/abs/2112.01472
  • Cross-Domain MEVを提案したpaper.
• SoK: Cross-Domain MEV, https://arxiv.org/abs/2308.04159
  • 2023/08時点でのもう少し概念を整理した.

🎴Peg Arbitrage

📝ディペッグを狙った戦略まとめ.

📍ディペックはなぜおこるか？

• 市場の流動性が不足.
• 裏付け資産に対する信用低下.
• 市場の混乱.
• Pool/Bridgeの資金枯渇(DeFi)

🎴Stable Coin Depeg Arb

• USDT price discrepancy presents arbitrage opportunities for DeFi traders | The Block
• Defiを理解しようシリーズ　第3回: Defi Botterになってみよう　～教えてやる！Botは簡単だ！～｜dK
• JPYCから始めるBotter入門｜あいかわ　ひびき(Hibiki Aikawa)

🎴Wrapped Token Depeg Arb

🪙Wrapped Token

• How to Make Money in DeFi: Arbitrage 101 - YouTube
• https://www.birdeye.so/profile/Ei74Sg7Qaap44XwUccmitg5RLEC2nChLm7SycfjRrfUd?chain=solana, このアカウントはbridgeをつかってないかつ手動.

🎴資金枯渇Poolのdeposite監視戦略

unwrap(withdraw)できないpoolをみつけてwrap(depoiste)監視

• 君のETHがッ尽きるまで殴るのを止めないッ！｜heppokoyaro
  • [Chain01]ETH→WLRTへスワップ
  • [Chain01]WLRT→LRTへアンラップ（今回はここをbot化します）
    • withdrawできないので鞘発生.
    • だれかがdepositeするのを監視.
  • [Chain01]LRTをブリッジ
  • [Chain02]LRTをETHへスワップ
  • [Chain02]ETHをブリッジ

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• Solanaアビトラのお話　2024-前期｜ミフｨ, これはCross-Chainではなけど、エッジとしては同じ原理. poolへの資産枯渇でwithdrawできなくて鞘発生->deposite監視

Interest Rate Arb

TBD. 調査中.

ref. https://twitter.com/phtevenstrong/status/1683996586743832577

🎴DEX ペアトレード

• DYDX Pairs Trading Bot Build in Python Running in the Cloud | Udemy
• Building Automated Trading Bots 🤖 from a Crypto Arbitrage Developer with Shaun McDonogh - YouTube
• 🔖ペアトレード

🎴DEX手動アビトラ

Botではなく手動でできるならそれがよい. 監視を自動化+手動という手段もある.

• 🎴Peg Arbitrage: Depegを取る.
• 🎴Cross-Domain MEV: CeFi-DeFi/Cross-Chain

Markets

• Single Chain
• Cross-Chain
• CeFi-DeFi

やり方

https://x.com/omgitsinfy/status/1558437872763514881

1. Identifying opportunities

• Price mismatch
• Large spread

2. Calculating spreads

• 5% and up is decent but risky.
• 10% and up is great.
• 15% and up is rare.
• 20% and up is a jackpot.

ref. https://x.com/omgitsinfy/status/1558612999778480129

3. Swap and bridging walkthrough

対戦相手を探してかれの戦術を分析する

1. Look for competitors, BSCScanでtxとそのaccountを特定.
2. Find what they are arbing, 📱DeBankでarbの詳細を分析. bridgeの動作を追える.
3. Connect the dots
4. Discover other strategies

https://x.com/omgitsinfy/status/1560813713816694784

Case study

• 【実践】PDTでアービトラージしてみたら勝てた話。 | Mei Blog｜ミニマリストの投資ブログ
• How to Make Instant Profit with DeFi Crypto Arbitrage - YouTube
  • CoinmarketcapとかOpenOceanとかDefiLemmaでエッジを探す実例.
• https://x.com/soleconomist/status/1779279618362511853
  • SOL->(jup)-INF->(Sanctum Infinity)->JitoSOL->(Jito)->SOL
• https://x.com/omgitsinfy/status/1555912558980509696
  • LUNA崩壊でのarbのcase study. PanicしたSingle chain userを狙ってクロスチェーン.
• https://twitter.com/stacy_muur/status/1668236055949250562
  • CEXes to DEXes: Manual trading + high volatility + a bit of luck
  • CEXからDEXはたいていbotがやるものの, ボラティリティがあり運があれば手動でもいけるよという話題.

Topics

💡API/SDK/RPCによる価格取得は取引所ごとに開発する必要がある

複数取引所の価格差の取得がまず大変.

• 🔧ccxt/ccxtみたいなものがない?
• そもそもAPI/SDK/開発ドキュメントがない場合も, その場合はブラウザ解析?

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ref. Solana での BOT 開発の概要

Solana 自体はスマートコントラクトを実行する基本的なブロックチェーンの機能しか持たないため、Solana のドキュメントを読んだところで、「注文」とか「ポジション」なんていう概念はどこにも登場しない

取引は Solana に構築された各 DeFi プロジェクト上で行われるので、取引 BOT を作りたければ、Solana 本体のみならず、それらのプロジェクトの理解が必要になる

これらの DeFi プロジェクトがすべて API や SDK を提供しているわけではないし、そもそも開発者向けのドキュメントすら用意してないケースもある

もし公開されていれば UI のソースコードからトランザクションの構築方法を読み取るウェブサイトの JavaScript を解読してトランザクションの構築方法を分析トランザクションを実行してみて、Solana Explorer や solscan で内容を精査する

💡つよつよアビトラトレーダーオンチェーン監視

すべてのTransactionが閲覧できるということは、稼いでいるトレーダー(Account)を監視して, その人が大きなサヤを取ったのを検出することも可能.

これは、価格監視で乖離を検出するのとはひとつ抽象度があがった、トレーダー監視といえる戦法.

• 🔍Birdeye
• 📈BigQuery Public Cryptocurrency Data

🔗References

• Arbitrage Opportunities in DeFi | CoinMarketCap
• Crypto Arbitrage Trading: How to Make Low-Risk Gains
• How I built my first DEX arbitrage bot: Introducing Whack-A-Mole | by Solid Quant | Jul, 2023 | Medium
  • https://github.com/solidquant/whack-a-mole
• How to Make Money in DeFi: Arbitrage 101 - YouTube
  • https://twitter.com/phtevenstrong/status/1683996569643675648
• MEV arbitrage - PC Crypto
• Ethereum Arbitrage MEV Bot for Beginners
  • https://twitter.com/prz_chojecki/status/1686679621880688640?t=crlOdUPgtxeVIHoFsQqgYg&s=19
  • Ethereum Arbitrage Bot - MEV Tutorial for Beginners - YouTube
• A Large Scale Study of Ethereum Arbitrage Ecosystem(2023)
  • 論文でまとまっている. 実験コードもある.
  • https://github.com/ucsb-seclab/goldphish

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• dexアビトラbotの構想とやること - INTP型のブログ
  • dex bot開発ムズすぎワロタぁ！ - INTP型のブログ
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• botter記(22-10-17) 雑記あるいは雑記｜黒枝
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• 仮想通貨のアビトラで稼ぐってどうやるの総まとめ(2022/05/21)
  • くりぷとべあーさんのアビトラ戦略ボリューム力作記事.

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🏢Skip Protocolの登場でたぶんできない.

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• DEX Arbitrage
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