🔥虚無との戦い

🐥トレードリスクの基礎知識

6 min read

トレードリスクの基礎知識まとめ

トレードにおける,

  • リスク
  • コスト
  • リターン

について. リターンは投資の収益, コストは投資の費用, リスクはリターンやコストの不確実性.

📝損益(トレード)

トレードの範囲における損益の基礎知識.

  • Profit and Loss
  • PnL
  • P&L
  • PL
  • Gain and Loss

📝実現損益

実際に獲得した収益からそれに付随する費用を引いたもの.

Realized Profit and Loss, Realized PnL.

実現損益 = 売買損益 + 付随収益 - 付随費用.

📝評価損益

売りや買いがあるポジションの状態での市場価格で評価した場合の売買損益. 仮に今売却したならばこういう収益になるという損益.

💰スプレッド損益

利ざや.

スプレッド損益とは市場価格(板に乗っている価格)と現在価格(注文が執行されて約定された価格)の差分.

🔖ポジション損益

市場価格が変動することによってポジション(在庫)の価格が変化することによる損益.

🔖リベート損益

リベートとはマイナス手数料. そしてそれによる収益.

マーケットメイカーに取引してもらうために, 取引所では手数料をマイナスに設定しているところがある. これの意味するところは, メイク注文が約定すると収益が上がる. 流動性を上げることが目的で設定されている.

リベート収益が得られるかどうかは取引所次第.

📊情報係数

情報係数(Information Coefficient, IC)とは, リターンと投資指標(🔖Indicator)の相関係数のこと.

アクティブ運用理論における考え方.

📊24HPnL

24時間の損益. Profit and Loss.

取引コスト

スプレッドと手数料

販売所で売買する際は必ずスプレッドがある(cf. 取引所).

本来の価格に上乗せされた手数料のようなものであるためユーザーにとってはスプレッド幅が大きければ多いほど不利.

  • スプレッド: askとbidの価格差.
  • 手数料: 売買の取引額に応じて支払う額.

販売所はユーザ間をマッチングさせるため, スプレッドは必ずあり, そこで収益を上げている. 取引所が販売所に比べてやすいのはスプレッドがないから.

スプレッドが広い = 手数料が高い.

マーケットインパクト・コスト

売買でのマーケットインパクトのコスト.

Implementation Shortfall(IS)

投資判断をしたときの実際に注文を執行したときの乖離, 執行コスト.

トレードリスク

📝逆選択リスク(Adverse Selection)

逆選択(adverse selection)とは, 情報の非対称性があると悪いものが生き残るという概念. 良いものが選ばれて悪いものが淘汰されるという進化論の逆が起こること.

転じて, トレンドが発生するとマーケットメイカーは不利な注文をするというマーケットメイクの文脈でよく使われる(💡マーケットメイクと逆選択リスク).

📝在庫リスク(Inventry Risk)

Inventry Risk. 在庫(Inventry)とはポジションのこと.

不利なポジションを持ったままロング/ショートのどちらかの方向へ売買注文が偏ってしまうこと.

📝トレードオフ

両立できない関係. 一得一失. あるものを手に入れるために在るものを失う.

  • 投資に置いては, リターン, コスト, リスクの関係.

revenue = reward - cost x risk.

🔖ジレンマ

📊投資指標

📊投資収益率(ROI)

投資収益率、(Return of Investment/ROI)とは, 投資額に対する利益率.

投資対効果. コストに対する収益の割合.

📊ドローダウン

ドローダウンとは最大資産(累積利益)からの下落率.

リスク管理戦略の重要なイシュー.

📊リスクリワード(RR)

リスクとリワードの比率. 損益レシオ, ペイオフレシオ, RRともいう. リスク管理の指標.

📊時価総額/MC

Market Capitalization(MC), キャップ(Cap)と省略されることも.

  • 株価に発行済株式数を掛けたもの.
  • クリプトだと価格にコイン発行数をかけたもの. cf. 📊TVL

References

up: 📁トレードの基礎知識

グラフビュー

バックリンク

Recents