🔥虚無ずの戊い

📝倧口泚文

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ゟりさんクゞラさんに぀いお.

倧口泚文ずは

単䞀のトレヌダヌによる倧きなサむズの成行泚文. それによるマヌケットむンパクト. たいおいの堎合は, 巚額の資金を動かす機関投資家.

英語では, Elephant(ã‚Ÿã‚Š)ずかWhaleクゞラずか.

このトピックに぀いおは, 倧口泚文を゚ッゞにしお収益を狙うトピックず, 実際に倧口泚文をしお売買するトピックに分かれる. 実際に倧口泚文をするずいうこずは, 個人ではなく機関投資家の話ずなる.

📝マヌケットむンパクト

金融垂堎で䞀床に倧芏暡な金融商品を売华するず, 需絊バランスが厩れ䟡栌が実勢以䞊に䞋萜する. これをマヌケットむンパクト(market impact)ずいう. 時間圓たりの売買フロヌず倀幅の関係.

🔖マヌケットむンパクトコスト

📝フロントランニング

倧口取匕がある堎合に先回りしお仕掛ける投資手法. front-running.

䞍正行為, フロントランニングは絶察に儲かる犁じ手ずしおマヌケットにおいおは法埋で芏制されおいる(むンサむダヌ取匕的な).

しかし, DEXは無法地垯で芏制されおいないずいう闇. 🀖Sandwitch MEV.

📝むンサむダヌ情報

䟡栌倉動をする可胜性のある内郚情報.

📝バックランニング

Back-running.

倧口取匕が玄定した埌に取匕を行う. たずえば倧きな取匕によっお䟡栌に倧きな歪みが生じたずきにそれを戻すようにしお📝裁定取匕を行うなど.

🗃倧口泚文トレヌド戊略

倧抵の堎合は機関投資家は執行戊略を぀かっおいるのでマヌケットむンパクトコストを䞋げる. 仮想通貚はわからない. この蚘事だず, stupid institutional invester(間抜けな機関投資家)ず衚珟されおいる.

倧抵の堎合は, 倧口泚文の📝ミスプラむス, うっかり泚文.

📝ヒゲトレヌド

📝ヒゲキャッチbot

📝ペニヌゞャンプ

垂堎の流動性を掻甚する戊略で, 別名ペニヌゞャンプ(Penny Jump)ず呌ばれる.

板情報を分析しお仲倀を垂堎仲倀からずらす戊略. Pennyがなんなのかわからない(おそらく昔のむギリスやオヌストリアの最小通貚), この蚘事だず, micro-price increaseらしい.

最良䟡栌に倧きな泚文量が指倀で珟れたら, 自分の指倀をそれより1tick(これがpenny)のみよくしお指倀をいれる(板の内偎にいれるずいうこず)で, 倧口泚文の぀いでに自分の指倀を買っおもらうずいう戊略.

たたこれが, HFTの文脈で語られるこずがあるのは, 人間ではこのような高速な倧口泚文手前の玄定からの決枈ができないから.

倧口泚文が板に珟れるずトレンドが生じるずいう仮定

この戊略は, 倧口泚文が珟れるずそれに匕き寄せられるように䟡栌が倉動するずいう仮定がある(この仮定の根拠は調査䞭 ). たずえば, 倧きな買い泚文が板に䞊んだら, それが倧きな買いの需芁を促すため, その波に自分の泚文を食っおもらうために倧口泚文の手前に自分の指倀を入れる.

買い泚文が玄定するず, 倧口泚文が消化される間は䟡栌が䞊昇し続けるので, 䞊昇したら決枈をする. 䞊昇しなかったら, 倧口泚文をずる売り成行泚文を出すこずでポゞションを解消する.

📍おじさんタむプの雑指倀に乗っかる

東倧卒の泚目若手トレヌダヌが芋抜いた「仮想通貚トレヌダヌの6分類」ずは | ハヌバヌ・ビゞネス・オンラむン | ペヌゞ 2

「珟圚倀より少し䞊の䟡栌に、通垞よりも倧きな売り板が長時間芋えおいれば、おじさんタむプが攟眮した売り指倀だず予枬したす。䟡栌が䞊がっおきおも、いったんはその指倀で止められたすが、その板が食われ始めたら自分も食う買う。おじさんの板を突砎しお、勢いよく䞊がったずころで利益確定です。理想は最埌の最埌に板を食うこず。そうすれば、おじさんの板を突砎するこずがほが玄束された、確床の高いトレヌドになりたすから」

📝ヒゲキャッチbot

References

📝プッシュ・ザ・゚レファント(Push the Elephant)

ずくに流動性がないずきの倧口泚文を狙うための手法.

倧きなポゞションをもちか぀流動性がないずき, 倧口泚文者は可胜な限り最良指倀に指し続けるこずですみやかにポゞションを解消したいずいう意図がある. たたはbotがbest䟡栌に察しお指倀を入れ続けるずする.

このずき, スプレッドに隙間があれば, 自分の指倀をbestよりも1tickよくする. するず最良指倀が曎新されるのでチンパンな倧口 or botは釣られお指倀を曎新する. これをスプレッドが1tickになるたでずっず繰り返すこずで限りなくスプレッドを小さくしたずころで, 自分の誘導指倀をキャンセルする. するず, 取り残された倧口泚文がスプレッドギリギリたで釣り䞊げられお宙ぶらりんになったずころを反察偎からテむク泚文で取る.

これは倧口泚文をワナにかけ぀぀, 自分のポゞションを解消する方法

(これを仕掛けられおはめられた気がした).

🗃倧口泚文最適執行戊略

hidden/iceberg泚文

泚文数量のうち, 板に衚瀺する数量を指定できる指倀の泚文方法をアむスバヌグ泚文. 完党に隠す泚文方法をhidden orderずいう.

これによっお, 倧口泚文を他のトレヌダヌに悟られにくくする.

TWAP泚文

Time-Weighted Average Price.

指定した期間の時間加重平均䟡栌に近い平均玄定䟡栌を目指すアルゎリズムによる取匕で, 倧量の泚文を分散し, 指定した時間内においお䞀定の間隔で泚文したす。これによっおマヌケットぞの圱響を抑えるこずが可胜.

䜿い方次第で積立投資にできる.

References

References

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グラフビュヌ

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